湖北汇智桥 并购估值分析论证报告

项目运营进入衰退期，项目维护成本增加，利润逐步下降，甚至亏损。运营周期时间长短因项目特性或行业特点而定，此时的对策是改造项目或者淘汰项目。在这个阶段不能迟疑，要果断决策，否则项目衰退期的负效应将会冲抵项目正效应，甚至导致投资项目由盈利转化为亏损。

影响股权投资价值的内部因素有：1.公司净资产，是总资产减去总负债后的净值，理论上讲，净值应与保持一定比例，即净值增加，上涨;净值减少，下跌。2.公司盈利水平，公司盈利增加，可分配的股利相应增加，的市场价格上涨;公司盈利减少，可分配的股利相应减少，的市场价格下降。但要注意，价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。3.公司的股利政策，股利与价格成正比，通常股利高，涨，股利低，跌。4.股份分割，股份分割一般在年度决策月份进行，通常会上升。股份分割往往比增加股利分配对上涨的作用更大。5.增资和减资，公司因业务发展需要增加资本额而发行新股，在没有产生相应效益前将使每股净资产下降，因而会促使下跌。但对那些业绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，不仅不会下跌，可能还会上涨。公司宣布减资，多半是因为经营不善、亏损严重、需要重新整顿，所以会大幅下降。6.公司资产重组，要分析公司重组对公司是否有利，重组后是否会改善公司的经营状况，这是决定变动方向的决定因素。

报告以项目投资建设所必须考虑的问题为出发点，为投资者详细的分析整个项目面临的市场环境和未来的投资收益测算。

并购时，常用的估值方法通常是有三种。换句话说，无论具体用哪种方法，从企业估值理论的大类别来说，无外乎这三种方法：成本法（基本）、收益法（常用）、市场法（易理解）。